Es la segunda etapa del Ciclo Presupuestario, aquí se planifican los gastos y se priorizan en base a los objetivos de la institución. Para formular el presupuesto, se identifican los ingresos y gastos, se clasifican según su origen. Se utilizan catálogos y clasificadores presupuestarios y su estructura se establece según la finalidad del gasto.
La Formulación es importante porque organiza los resultados de la programación presupuestaria en un formato estandarizado para facilitar la presentación, manejo, comprensión y consolidación de la información.